点击进入免费咨询，了解更多信息故事发生在年夏天的湛江。电视里吟诵着“山无棱，天地合，乃敢与君绝”，你侬我侬，恩爱绵长。电视外轻唱着“蓝蓝的天空银河里，有只小白船”，毛骨悚然，不寒而栗。今年6月上映的国产电视剧《隐秘的角落》，在豆瓣的评分一度冲到9分以上，红遍大江南北，各种评论铺天盖地。观众在猜测着故事的结局到底有几个人活了下来，在议论着“朝阳东升”是否殊途同归，在探讨着我们与恶的距离究竟有多远。同样推动剧情发展的，还有张东升被3个孩子勒索的30万元人民币。今天笔者从一个金融从业者的视角出发，看看这30万到底是如何难倒了这个“文质彬彬”的男人。年的30万元，是一个什么样的概念？从现值角度出发，我们根据年到年的通货膨胀率，算得在只考虑通货膨胀、不考虑资产增值等其他情况下，年的30万元的现值约为46万元。这可以让我们对年的30万元有更为直观的感受。但需注意的是，46万元仅是在考虑通货膨胀的情况下计算得出，实际考虑资产增值、投资收益等因素后，当年的30万元在现在的价值或许远高于46万元。图表1：年30万元的现值计算资料来源：Wind、广发证券从居民收入来看，根据同花顺数据，年我国城镇单位就业人员平均年收入为元，30万元相当于城镇职工当时年薪水平的40倍。从当时的物价来看，我们用车价和房价来衡量30万元购买力。年中国轿车消费以20万元以下为主。售价较高的车型中，桑塔纳售价19万元，是当时上海大众最高级的轿车。第六代本田思域，档次与桑塔纳相比较高，可用作商务车，年售价约为28万元左右。少量第五代三菱枪骑兵和第八代丰田曾在国内销售，98年售价在27万—29万元之间。可见30万元在当时足够购买一辆顶配的高档轿车。房价方面，根据湛江统计局数据，年湛江住房均价为元/平方米。我们根据年第三季度至年底我国住宅商品房销售价格指数折算，年中湛江住宅商品房售价约为元/平方米。也就是说，30万元在当时的湛江可购买大约平方米的住宅商品房。但从剧中场景来看，张东升和妻子徐静的公寓可能是三室两厅，估测面积大约在—平方米之间，远低于平方米。图表2：年中湛江住宅商品房销售价格计算资料来源：同花顺、湛江统计局、广发证从上述三个角度可以看到，30万元在年的湛江，绝非一个小数目。对于张东升而言，仅凭他个人的工资，直接拿出30万元更是不可能。剧中提到张东升的职业为数学老师，但并非编制内，而是在少年宫做校工。年我国城镇单位教育业就业人员平均年收入元，—年城镇教育从业人员收入年均复合增长率为15%，据此我们推测年我国城镇教育业从业人员平均年收入元。张东升为编制外校工，其工资水平可能低于元，30万于他而言，确是一笔数额很大的款项。在张东升当时的工资水平下，且不考虑其他因素，30万元需要他不吃不喝攒40余年。张东升为何不卖房筹钱，而是选择借高利贷？从剧中情节我们不能确认张东升岳父岳母去世后，其房产的继承权归谁所有。因此这里我们只讨论张东升和妻子的房产。张东升妻子徐静过世后，其名下房产归张东升所有。那么在面对3个孩子的勒索时，他为何不选择卖掉房子筹钱？笔者认为张东升是考虑过这个方法的，剧中也有房屋中介带客户来看房的场景，但交易并未成功。这里笔者认为有两方面原因。一方面确如观众的推测，张东升一开始并未想真正把钱给3个孩子，所以高利贷只是缓兵之计。剧中也提到张东升在借高利贷时只准备借3天，所以这30万元他可能并不准备真正得到，因此也就没有卖房的必要了。另一方面，在当时的房价水平下，该套房产可能未必能卖到30万元。上文中我们推测年湛江的商品房售价约为元/平方米，剧中提到他们的房子可以看到海景，因此我们在元的基础上上浮50%，粗略估计该套房产的售价为元/平米。另外上文中我们提到估测其公寓面积可能为—平方米，因此房产整体价值大概在12.7万元—17.3万元左右。所以，在当时的环境下，张东升卖掉该套房产或许也未必能够筹齐30万元。再来看一下张东升借的高利贷。剧中提到他所借高利贷的利率为每月10%，也就是年化%。根据当时适用的年8月13日起施行的《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》中第六条规定，民间借贷利率不得超过银行同类贷款利率的4倍。因此张东升所借高利贷的利率远远超过了民间借贷利率的司法保护上限。不考虑其他因素，张东升若与高利贷出借人发生纠纷，那么法院会将%年化利率中超过银行同类贷款利率的4倍的部分认定为无效。（关于民间借贷利率司法保护上限问题，请参考往期文章《民间借贷利率司法保护上限调整为LPR4倍，还能借钱吗？》）张东升过世后，其未偿还的高利贷如何处理？根据《中华人民共和国婚姻法》第四十一条规定，夫妻共同生活所负债务，应当共同偿还。但张东升所负高利贷发生在其妻子徐静去世后，因此该笔债务与徐静一方无关。根据《中华人民共和国继承法》第三十三条规定，继承遗产应当清偿被继承人依法应当缴纳的税款和债务，缴纳税款和清偿债务以他的遗产实际价值为限。继承人放弃继承的，对被继承人依法应当缴纳的税款和债务可以不负偿还责任。因此，若张东升没有继承人，那么该笔借款或无人偿还。但是我们注意到，张东升借这笔款的时候用房产做了抵押，那么如果借款合同和该笔抵押有效，那么贷款人有权对房产进行拍卖，拍卖后所得价款优先偿还本金和利息给贷款人。这里需要注意的是，如上文所述，%的年化利率超出了司法保护上限，所以贷款人所获得的利率最多为银行同类贷款利率的4倍。最后，我们再来从金融的角度聊聊张东升这个人如果说把张东升比作一种资产，那么便是一种有价值，但产生现金流的能力很弱的资产。依据剧情设定，张东升毕业于浙江大学数学系，数理逻辑极强，遇事冷静，执行力高，且对妻子十分体贴，甚至面对勒索他的孩子时也表现出了善良的一面。因此虽然张东升此人展示出的更多的是人性的恶与阴暗，我们也不能完全否认他自身存在的价值。从金融行业角度考虑，张东升完全具备做一个优秀交易员的潜力。但是从现金流角度来看，张东升的价值却并未能转化成适当的现金流。根据剧情，张东升在少年宫任职。少年宫并非是正规的中学，而是类似于课外培训机构，并且张东升只是校工，而非有正式编制的老师。根据上文中的推算，张东升的年薪可能低于元，无论对于在当时毕业于浙江大学数学系的学生，还是对于家庭条件优越的妻子徐静，张东升产生现金流的能力都很弱。巴菲特说，任何不能产生现金流的东西都不叫资产，只能叫筹码。不知道对于徐静来说张东升究竟是什么，但对于张东升来说，这30万却是又一根稻草。“飘呀飘呀，飘向西天。”#隐秘的角落#本文内容仅代表个人观点，不代表广发证券立场。投资皆有风险，应谨慎至上。本文作者张旭荣香港中文大学硕士研究生，一般证券从业编号：S026010044免责声明:本公司所提供的公司公告、个股资料、投资咨询建议、研究报告、策略报告等信息仅供参考，并不构成所述证券买卖的出价或询价，投资者使用前请予以核实，风险自负。本公司所提供的上述信息，力求但不保证数据的准确性和完整性，不保证已做最新变更，请以上市公司公告信息为准。投资者应当自主进行投资决策，对投资者因依赖上述信息进行投资决策而导致的财产损失，本公司不承担法律责任。未经本公司同意，任何机构或个人不得对本公司提供的上述信息进行任何形式的转载、发布、复制或进行有悖原意的删节和修改。
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